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재무제표에서 **Free Cash Flow(자유현금흐름, FCF)**는 “많을수록 좋은” 지표로 평가됩니다.
Free Cash Flow(FCF)는 기업이 본업으로 벌어들인 현금에서 설비투자(CAPEX) 등 필수 지출을 차감한 뒤, 기업이 자유롭게 사용할 수 있는 ‘진짜 남는 현금’을 뜻합니다.
Free Cash Flow가 많을수록 좋은 이유
- 재무적 건전성: 현금이 많이 남는 기업일수록 투자, 인수합병(M&A), 배당, 부채상환 등에 적극 활용 가능.
- 주주 친화: FCF가 많으면 자사주 매입, 배당 확대 등 주주환원이 용이.
- 성장여력: 연구개발(R&D), 신규사업 진출 등 성장 투자에 여유가 있음.
- 위기 대응력: 불황기에도 ‘현금 쿠션’이 되어 기업 생존력이 높아짐.
Free Cash Flow가 마이너스일 때 의미
- 경고 신호: 일반적으로 본업에서 현금이 계속 빠져나가고 있다는 의미로, 반복될 경우 재무위험을 암시.
- 예외적 긍정: 일시적으로 대규모 설비 투자, 신사업/공장 신축 등 미래 성장을 위한 ‘선제 투자’ 국면일 경우 일시적 마이너스는 오히려 적극적인 성장 전략의 신호로 해석되기도 함(단, 이 경우 투자 성과가 반드시 뒷받침되어야 함).
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